2024.8.28911sss

　　中信期货：现货看跌心思主导，12合约增仓下落6.5%至前低位置【不雅望】

　　昨日马士基在9月中旬上海-鹿特丹港开舱运价为3422/5900好意思元每小柜和大柜，且于今并未出现再度反弹，THE定约运价回到5800好意思元驾驭。受现货看跌心思影响，EC2412快速下落，上昼围绕2500点博弈，后续颠簸下行，12合约日内增仓，收于2420点，下落6.51%至前低位置，02合约同步增仓下落4.3%至1875点，10合约跌2.6%靠拢3000点复旧位。远月合约趁势下落，04-08月差小幅走阔。

　　后续来看，MSC9月初跌至6170好意思元/FEU，运价核心或在中旬跌至6000好意思元/FEU以下，瞻仰MSK是否二次开舱。国庆节前后2M定约在week39、40永别停航2航次，其他航司停航情况暂不了了，9月航司停航偏少。

　　风险成分：顶点天气、地缘政事事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速托付

　　南华期货：集运指数（欧线）期货价钱如预期下落【偏空头】

　　本日集运指数（欧线）期货各月合约价钱低开颠簸，收盘时有所下行。甩手收盘，各月合约价钱均有所回落。近期期价回落最主要的原因即是主流船公司欧线现舱报价握续下落，且跌幅较大。

　　就本日而言，说明极羽科技，马士基、达飞和长荣8月底的欧线小柜/大柜现舱报价永别下调了494/738好意思金、650/1300好意思金，以及600/900好意思金；MSC和达飞9月初的欧线小柜/大柜现舱报价则永别下调了300/500好意思金和450/900好意思金。这一方面显现下流货量反应欠安，船公司需要通过降价的姿色进行揽货，另一方面也显现了船公司关于以前的预期不算乐不雅。而这也会平直导致运价的下行，影响投资者心思，使得市集举座预期偏空。

　　除此除外，期货认识运价指数握续回落，且最新一期降幅扩大——SCFIS欧线结算运价指数报于5486.45点，环比下降7.30%，也带动了本周期价的下行。而近远月跌幅差距较大，最主要的仍是因为远月期价已跌至相对低位，在红海危急还未惩处的当今，底部仍有复旧，短期内下降空间较小。临了，若无地缘政事成分干与，就短中期而言，期价总体偏回落，但若后续中东方位再有变动，则很可能在短期老婆推期价反弹。

　　【风险指示】巴以媾和，船公司聚拢降价，口岸歇工等。

　　申银万国期货：集运欧线反弹能源增强，短期运价悲不雅预期仍存【偏空头】

　　跟着08合约的顺利交割，10合约逐步走向估值来往的谈路，但最新欧线7%以上的跌幅或使得估值来往延后。一方面，船司运价调降幅度和频率未见放缓，9月主要船司大柜平均报价已降至7000好意思金之下，同期最新和欧线的降幅均进一步扩大，或使得市集关于淡季运价的悲不雅预期升温。另一方面，从运力的供给来看，9月、10月的周均运力环比永别-5%和+2%，在季节性淡季需求下，运力未见彰着调降，或在侧面传递短期船司挺价意愿一般，高运价下更倾向于降价栽种装载率。12合约由于受到西洋经济衰竭预期的影响，尽管手脚传统旺季，但仍贴水10合约500点驾驭，短期或在运价悲不雅预期下，泄露相对更弱一些，瞻仰马士基最新37周的开舱情况。

　　国投安信期货：黄金周停航策画或成运价跌势放缓机会【逢低作念多】

　　自8月初起，由于运价的快速下落超出市集预期，市集大王人预期本年的运价下放慢度可能与2022年相仿。受此影响，10月合约价钱速即跌至3000点的低位，相干于8月合约交割价下降了48%，随后在3000至3200点之间颠簸。

　　当下而言，跌势走缓不易，昨日马士基W37泄露开舱价$6000/40HQ，仅较上周泄露开舱价裁减$100/FEU，体现其挺价的意图，但其余航司的挺价意愿偏弱，MSC即期运价$6040/FEU，YML降至6200好意思元/FEU，EMC降至6420好意思元/FEU，市集内更是出现了很多特价舱位，短期内稳价不易。而现货快速下行也将握续施压盘面，使得盘面握续看护偏弱走势。

　　但若10合约的交割价达到3000点位置，则意味着8月至10月的下落速率在每周约400至500好意思元/FEU。近期的运价走势如实与此跌速相符。关联词，基于对市集供需现象的分析，瞻望从9月下旬运转，运价的下落趋势可能会有所减缓。若该预期杀青，则3000点或处于合理估值区间内的偏低位置，投资者不错酌量在后续逐步吸收逢低试多的计策。

　　海通期货：EC盘面颠簸偏弱，现货加快下行博弈停航稳价预期【不雅望】

　　现时干散货市集举座走配置旅途911sss，基本面仍存残障点，在船队增速权贵放缓的大布景下，仍要点瞻仰专家干散货海运营业需求在疫情后的转头旅途，中期握严慎乐不雅。